impermanent loss la gi cach phong tranh impermanent loss

Trong thế giới đầu tư tiền điện tử, những sàn giao dịch phi tập trung tự động (Automated Market Maker – AMM) đang ngày càng được ưa chuộng bởi tính tiện lợi và độ phổ biến của chúng. Tuy nhiên, việc đầu tư vào cặp giao dịch trên các sàn AMM cũng đem lại một rủi ro có thể làm giảm giá trị đầu tư của bạn: Impermanent Loss.

Impermanent Loss là gì? Làm thế nào để phòng tránh rủi ro này? Trong bài viết này, chúng ta sẽ cùng tìm hiểu và tìm hiểu về Impermanent Loss, một trong những rủi ro phổ biến khi đầu tư vào cặp giao dịch trên sàn AMM, cùng với những cách để giảm thiểu rủi ro này.

Nội dung bài viết ẩn

1. Impermanent Loss là gì?

2. Ví dụ về Impermanent Loss

3. Ước tính Impermanent Loss

4. Cách tránh Impermanent Loss

5. Lời kết

Impermanent Loss là gì?

Impermanent Loss (mất mát tạm thời) là một thuật ngữ trong hệ thống AMM (Automated Market Maker), được sử dụng để mô tả sự chênh lệch giá trị của các tài sản trong một cặp giao dịch đối với giá trị tài sản định giá ban đầu của chúng. Hay có thể hiểu Impermanent Loss là sự mất mát tạm thời khi đầu tư vào một cặp tài sản trong một sàn giao dịch AMM, do sự chênh lệch giá trị của các tài sản trong cặp giao dịch.

Một cặp giao dịch AMM bao gồm hai tài sản được định giá bằng nhau trong một tỷ lệ cố định, ví dụ như ETH/USDT trên sàn giao dịch Uniswap. Khi giá trị của hai tài sản trong cặp giao dịch thay đổi, tỷ lệ giá trị của chúng cũng thay đổi. Khi một nhà đầu tư đặt cược vào cặp giao dịch, họ cần cung cấp một số lượng tài sản để tạo thanh khoản cho cặp giao dịch đó. Nhà đầu tư sẽ nhận được một phần lợi nhuận bằng cách giữ các token trong cặp giao dịch, tuy nhiên, Impermanent Loss có thể xảy ra nếu giá trị của hai tài sản trong cặp giao dịch thay đổi quá nhanh, dẫn đến mất mát tạm thời cho nhà đầu tư.

Ví dụ về Impermanent Loss

Để giúp bạn hiểu rõ hơn về Impermanent Loss, chúng ta có thể xem xét một ví dụ đơn giản sau đây:

Giả sử bạn muốn đầu tư vào cặp giao dịch là ETH/USDT trên một sàn giao dịch AMM. Khi bạn đầu tư, giá trị của hai tài sản này là như nhau, ví dụ $1,000 cho ETH và $1,000 cho USDT, tổng giá trị là $2,000. Bạn quyết định đầu tư $1,000 vào cặp giao dịch này, với mong muốn tăng giá trị của tài khoản của mình.

Tuy nhiên, sau khi bạn đã đầu tư, giá trị của ETH bắt đầu giảm so với USDT. Ví dụ như giá trị của ETH giảm xuống $800 trong khi giá trị của USDT vẫn giữ nguyên ở $1,000. Trong trường hợp này, tổng giá trị của cặp giao dịch giảm xuống $1,800. Nếu bạn quyết định rút tiền sau đó, bạn chỉ nhận được trở lại giá trị $900 cho mỗi tài sản, tổng cộng là $1,800. Tổng giá trị này thấp hơn giá trị ban đầu của cặp giao dịch là $2,000. Điều này có nghĩa là bạn đã mất $200, tức là 10% của số tiền ban đầu mà bạn đầu tư.

Như vậy, Impermanent Loss là khoản lỗ tạm thời mà nhà đầu tư phải chịu khi đầu tư vào một cặp giao dịch AMM trong trường hợp giá trị của hai tài sản trong cặp giao dịch thay đổi một cách không cân đối. Khi bạn bán các tài sản trong cặp giao dịch, bạn sẽ nhận được số tiền ít hơn so với số tiền ban đầu mà bạn đã đầu tư.

Ước tính Impermanent Loss

Như thường lệ, có nhiều cách để đánh giá Impermanent Loss của một người trước khi đóng góp vào tính thanh khoản. Việc tính toán không quá phức tạp nhưng vẫn khả thi cho đến ngày nay. Cụ thể:

Thay đổi giá 1,25 lần: lỗ 0,6%
Thay đổi giá 1,50 lần: lỗ 2%
Thay đổi giá 1,75 lần: lỗ 3,8%
Thay đổi giá 2 lần: lỗ 5,7%
Thay đổi giá 3 lần: lỗ 13,4%
Thay đổi giá 4 lần: lỗ 20%
Thay đổi giá 5 lần: lỗ 25,5%

Rõ ràng là sự thay đổi giá càng cao thì Impermanent Loss của một người sẽ càng lớn.

Cách tránh Impermanent Loss

Không thể tránh khỏi Impermanent Loss. Nhưng có nhiều cách khác nhau để giảm thiểu nó. Dưới đây là 5 cách để giảm thiểu Impermanent Loss của bạn với tư cách là nhà cung cấp thanh khoản.

Nắm rõ rủi ro: Nhà đầu tư cần nắm rõ rủi ro của AMM và hiểu rõ về cặp giao dịch mà họ đang đầu tư.
Điều chỉnh tỷ lệ: Nhà đầu tư có thể điều chỉnh tỷ lệ giữa hai tài sản trong cặp giao dịch. Nếu nhà đầu tư cho rằng một tài sản có khả năng tăng giá trong tương lai, họ có thể đưa ra quyết định tăng tỷ lệ của tài sản đó trong cặp giao dịch.
Thời gian thị trường: Nhà đầu tư nên xem xét thời gian mà họ đầu tư vào cặp giao dịch. Nếu thị trường đang trong giai đoạn ổn định và giá trị của hai tài sản trong cặp giao dịch không có biến động lớn, nhà đầu tư có thể đầu tư vào cặp giao dịch đó mà không phải lo lắng về Impermanent Loss. Tuy nhiên, nếu thị trường đang ở trong giai đoạn không ổn định và giá trị của hai tài sản trong cặp giao dịch đang biến động mạnh, nhà đầu tư cần cẩn trọng và xem xét kỹ trước khi đầu tư.
Sử dụng công cụ bảo hiểm: Một số sàn giao dịch AMM đã ra mắt các công cụ bảo hiểm nhằm giúp người dùng bảo vệ khỏi Impermanent Loss.
Điều chỉnh chiến lược đầu tư: Nhà đầu tư có thể điều chỉnh chiến lược đầu tư của mình để tránh mất mát tạm thời. Ví dụ như thay vì đầu tư vào một cặp giao dịch duy nhất, họ có thể chia nhỏ số vốn và đầu tư vào nhiều cặp giao dịch khác nhau để giảm thiểu rủi ro.

Lời kết

Impermanent Loss là một rủi ro mà nhà đầu tư trong thị trường tài chính mô hình AMM cần phải đối mặt và phòng tránh. Tuy nhiên, với các cách phòng tránh Impermanent Loss được đề xuất ở trên, nhà đầu tư có thể giảm thiểu rủi ro và tối đa hóa lợi nhuận khi đầu tư vào các cặp giao dịch AMM.