Token Unlock là gì?
Token Unlock là quá trình mở khóa các token bị khóa theo các điều khoản của bất kỳ vòng gọi vốn hoặc các chương trình gọi vốn khác của dự án.
Mỗi dự án lập kế hoạch cẩn thận cho việc phân phối token của mình để tránh áp lực không cần thiết từ các nhà giao dịch trong quá trình mở khóa và để ngăn ngừa sụt giá của token. Hơn nữa, hầu hết nguồn vốn đến từ các nhà đầu tư ban đầu mua token với giá thấp nhất.
Nói một cách ngắn gọn, việc mở khóa tăng nguồn cung token trong lưu thông và cần được quan sát một cách cận thận để xem tác động đối với giá. Cụ thể, các nhóm dự án thiết lập một số tính năng cho việc mở khóa token sắp tới để tránh việc bán ra đột ngột:
- Cliff – giai đoạn trong đó các đồng được mua sẽ bị khóa sau khi được niêm yết trên sàn giao dịch;
- Vesting – giai đoạn phân phối token. Ví dụ, 5% token sẽ được phát hành hàng tháng để đảm bảo việc phân phối tương đương với 18 tháng và tiếp tục như vậy.
Ý nghĩa của việc Unlock Token
Việc “Unlock Token” (mở khóa mã thông báo) là một quá trình quan trọng trong quản lý token của dự án blockchain. Việc phân phối token đóng vai trò quan trọng đối với nhiều bên liên quan, bao gồm các nhà đầu tư, nhóm phát triển, người dùng và cộng đồng.
- Đối với nhà đầu tư: Kế hoạch thanh toán token sẽ giúp họ xác định thời điểm nên thay đổi cung cấp token. Từ đó, họ có thể phân tích các điểm vào và ra khỏi hoạt động đầu tư.
- Đối với nhóm phát triển: Đây là phần token dành cho nhóm để động viên các thành viên. Số lượng token thưởng có thể bị khóa trong một khoảng thời gian nhất định để đảm bảo tính công bằng và động viên của các thành viên dự án.
- Đối với cộng đồng và người dùng: Việc phân phối token đóng vai trò quan trọng vì đây là một cách để tạo niềm tin và sự ủng hộ từ cộng đồng đối với dự án. Đối với các dự án DeFi (tài chính phi tập trung), token gốc cũng đại diện cho sức mạnh bỏ phiếu của cộng đồng cho dự án họ ủng hộ.
- Đối với các dự án: Trong một số dự án, token gốc quan trọng trong việc vận hành mạng. Do đó, việc phát hành token cũng là một cách để thúc đẩy hoạt động bền vững của dự án.
Linear Unlock và Cliff Unlock
“Linear Unlock” và “Cliff Unlock” là hai phương pháp khác nhau để phân phối và mở khóa token cho các nhà đầu tư hoặc thành viên nhóm trong một dự án blockchain. Cả hai phương pháp này có những khác biệt sau đây.
Phương pháp Linear Unlock:
- Phương pháp mở khóa token theo lịch trình tuyến tính, chẳng hạn hàng tháng hoặc hàng năm, trong một khoảng thời gian cụ thể.
- Ưu điểm của phương pháp Linear Unlock là tạo sự ổn định cho token trên thị trường, giảm thiểu sự bán quá mức và giúp xây dựng sự tin tưởng trong các nhà đầu tư.
Phương pháp Cliff Unlock:
- Phương pháp mở khóa token theo hình thức “Cliff” cho phép một số lượng token nhất định được mở khóa ngay lập tức sau một khoảng thời gian cụ thể, thường sau một khoảng thời gian xác định như 6 tháng đến 1 năm. Sau đó, các token sẽ được mở khóa theo lịch trình Linear Unlock.
Một số ưu điểm của phương pháp Cliff Unlock:
- Đối với dự án: Cách mở khóa token này cho phép dự án kiểm soát và giới hạn nguồn cung cấp token trên thị trường trong thời gian trước khi bắt đầu thời điểm “Cliff” (thời gian trả token).
- Đối với các nhà đầu tư chấp nhận nhận token theo phương pháp Cliff Unlock (thông thường là các nhà đầu tư hạt giống hoặc riêng tư), họ sẽ nhận được một số lượng lớn token khi thời gian “Cliff” bắt đầu.
Tuy nhiên, phương pháp Cliff Unlock cũng có một số hạn chế đối với dự án và nhà đầu tư: Kể từ thời điểm bắt đầu “Cliff Unlock”, thường có một lượng đáng kể token được trả ra. Điều này nhanh chóng tăng nguồn cung token trên thị trường, tạo ra áp lực bán ra nhất định.
Nguyên nhân gì thúc đẩy sự tăng giá của token trước khi mở khóa?
Mở khóa token thường được coi là những sự kiện lịch sử mang tính tiêu cực, biểu thị sự gia tăng trong nguồn cung lưu hành. Các tài sản số mới được phát hành thâm nhập vào nguồn cung cấp lưu hành, tạo ra áp lực bán ra và do đó làm giảm giá hiện tại. Theo quy luật cung và cầu, càng nhiều cung cấp, cầu càng thấp, dẫn đến giảm giá.
Tuy nhiên, việc mở khóa token đang tới cũng tạo cơ hội cho các nhà đầu tư sớm, các nhà phát triển hoặc các chủ sở hữu khác để bán tài sản của họ trong khi giá vẫn cao. Vì thị trường đang đầu cơ, giá tăng trước khi token được mở khóa. Đà tích cực có thể được tăng cường bởi các tin tức tích cực mà các nhà phát hành token đã giữ lại trong nhiều tháng.
Tuy nhiên, một yếu tố quan trọng khác xác định hướng di chuyển của giá token sau khi token được mở khóa. Đó chính là cách token đã mở khóa sẽ được phân phối.
Token có thể được phân phối cho quỹ của giao thức hoặc cho việc phát triển dự án tiếp theo, điều này thường đồng nghĩa với việc chúng sẽ ở lại trong hệ sinh thái và sẽ không được bán ngay lập tức để kiếm lợi nhuận. Trong khi đó, token đã mở khóa và được phân phối cho các đối tác, cố vấn hoặc các nhà đầu tư sớm với một tỷ lệ lớn có nguy cơ tạo ra áp lực bán ra cao hơn.
Làm thế nào kiếm được lợi nhuận trước các đợt mở khoá token?
Short trước khi mở khóa token là một chiến lược mà một trader sẽ làm để tạo lợi nhuận từ sự giảm giá của token. Thông tin về việc mở khóa token có thể được tìm thấy trong White Paper và Tokenomic của dự án, mà thông thường là công khai. Còn có một nguồn tài liệu trực tuyến là Vestlab hoặc Token Unlocks, nơi các nhà phát triển tổ chức thông tin về mở khóa vào một bảng thông tin riêng.
Tuy nhiên việc short khi mở khóa token là một chiến lược khó khăn đòi hỏi kinh nghiệm trong lĩnh vực tiền điện tử, khả năng phân tích mạnh mẽ, kiến thức thực tế về giao dịch tương lai và giao dịch ký quỹ (margin trading), cũng như việc sử dụng các lệnh đặc biệt để giảm rủi ro.
Trả lời