Nội dung bài viết ẩn

Pendle là gì?

Pendle là một giao thức giao dịch lợi suất (yield-trading) cho phép bất kỳ ai tham gia đặt cược theo hướng biến động của lợi suất trên thị trường. Các tài sản mang lợi suất được chia thành hai loại token là Principal Token (PT) và Yield Token (YT), cho phép người dùng kiếm được lợi suất cố định hoặc linh hoạt trên AMM (Automated Market Maker) của Pendle phiên bản 2.

PT đại diện cho số vốn gốc của tài sản mang lợi suất và có thể được đổi lấy sau khi đáo hạn. PT có thể được giao dịch bất kỳ lúc nào, ngay cả trước khi đáo hạn. PT luôn được giao dịch với giá thấp hơn so với giá trị gốc do yếu tố lợi suất được trừ đi. Nó có thể được coi như một “trái phiếu không kỳ hạn” trong thị trường tài chính truyền thống và “lợi suất cố định” được đại diện bởi sự tăng giá đảm bảo về giá trị đầy đủ khi đáo hạn.

YT đại diện cho lợi suất được tạo ra bởi tài sản mang lợi suất gốc và lợi suất tích lũy có thể được yêu cầu bất kỳ lúc nào từ bảng điều khiển Pendle. YT có thể được giao dịch bất kỳ lúc nào, ngay cả trước khi đáo hạn. Việc mua YT có thể được coi như “thanh toán lãi” trong thị trường tài chính truyền thống và cho phép người dùng dự đoán và kiếm lợi nhuận khi lợi suất nhận được cao hơn chi phí mua YT.

Lợi suất là một yếu tố cốt lõi trong DeFi, và sau khi ETH staking được triển khai, LSD-Fi (Lending/Staking/DeFi) trở thành phân khúc thị trường tăng trưởng nhanh nhất. Pendle hướng đến việc trở thành nền tảng DeFi hàng đầu cho quản lý lợi suất và cũng nhằm mục tiêu tăng độ thanh khoản cho các giao thức sở hữu tài sản mang lợi suất.

Những điểm độc đáo của Pendle

Tiên phong trong mảng giao dịch lợi suất: Pendle đã ra mắt phiên bản chính thức V1 vào tháng 6 năm 2021 và đạt được hơn 350 triệu đô la Mỹ trong khối lượng giao dịch.
Cải tiến phiên bản V2: Pendle đã ra mắt phiên bản chính thức V2 vào quý 4 năm 2022 với một mô hình AMM V2 được nâng cấp mới, cung cấp hiệu quả vốn tăng đến 200 lần so với V1. Cho đến tháng 6 năm 2023, Pendle V2 đã vượt qua mốc 100 triệu đô la Mỹ về giá trị khoản tiền đã gửi (TVL) và tổng khối lượng giao dịch đạt 100 triệu đô la Mỹ.
AMM tiết kiệm vốn: Thiết kế AMM của Pendle cho phép trao đổi cả PT và YT thông qua một đợt thanh khoản duy nhất bằng cách triển khai một AMM giả lập với flash swaps. Người dùng có thể tận hưởng phí trượt giảm và độ thanh khoản sâu hơn, trong khi nhà cung cấp thanh khoản thu lợi từ cả trao đổi PT và YT, gấp đôi lợi suất cho họ.
Thiệt hại tạm thời (Impermanent Loss) tối thiểu: Thiết kế Pendle V2 đảm bảo rằng Thiệt hại tạm thời (IL) là không đáng kể, vì AMM của Pendle tính đến sự tăng giá tự nhiên của PT bằng cách điều chỉnh đường cong AMM để đẩy giá PT về giá trị cơ sở theo thời gian.

Thông tin về đồng PENDLE

Pendle đã gây quỹ được 3,7 triệu đô la Mỹ trong vòng seed round vào tháng 4 năm 2021, với tỷ lệ 14,9% của tổng nguồn cung và giá trị vốn hóa định giá tại khoảng 35 triệu đô la Mỹ.

Đến ngày 30 tháng 6 năm 2023, tổng nguồn cung của PENDLE là 251 triệu đồng PENDLE và nguồn cung lưu hành là khoảng 140 triệu đồng (~56% của tổng nguồn cung).

Kể từ tháng 6 năm 2023, lượng phát hành hàng tuần của PENDLE là khoảng 460.000 đồng. Lượng phát hành sẽ dần giảm đi 1,10% hàng tuần cho đến tháng 4 năm 2026. Tokenomics hiện tại cho phép tỷ lệ lạm phát cuối cùng là 2,00% mỗi năm.