Chứng khoán MBS là gì?

Chứng khoán MBS (Mortgage-Backed Securities) là một trong những sản phẩm tài chính phổ biến trên thị trường tài chính. Được tạo ra từ việc tổng hợp các khoản vay thế chấp, các chứng khoán MBS mang lại lợi nhuận cho các nhà đầu tư thông qua phân phối các khoản thu nhập từ các khoản vay này. Tuy nhiên, đồng thời cũng có những rủi ro khi đầu tư vào các chứng khoán MBS.

Trong bài viết này, chúng tôi sẽ trình bày về các loại chứng khoán MBS phổ biến, cũng như các rủi ro liên quan đến việc đầu tư vào chúng.

Chứng khoán MBS là gì?

Chứng khoán MBS (Mortgage-backed securities) là một loại chứng khoán được phát hành bởi các tổ chức tài chính để tài trợ cho các khoản vay thế chấp.

Cụ thể, MBS được tạo ra bằng cách chia nhỏ các khoản vay thế chấp thành các đơn vị nhỏ hơn và đóng gói chúng lại với nhau để tạo thành một cổ phiếu. Cổ phiếu này sau đó được bán cho các nhà đầu tư, chẳng hạn như quỹ đầu tư, các tổ chức tài chính và nhà đầu tư cá nhân.

Khi một khoản vay được chia nhỏ thành các đơn vị nhỏ hơn, những người đầu tư MBS sẽ được hưởng lợi từ lợi suất trên các khoản vay được thu hồi từ người vay. Tuy nhiên, MBS cũng có thể có rủi ro khi giá trị thế chấp giảm hoặc khi người vay không trả nợ đầy đủ hoặc đúng hạn.

Các loại chứng khoán MBS

Có nhiều loại chứng khoán MBS, bao gồm:

1. Pass-through securities: Đây là loại chứng khoán phổ biến nhất trong MBS. Nó bao gồm các khoản vay thế chấp được phân tán cho các nhà đầu tư theo tỷ lệ phần trăm vốn đầu tư ban đầu. Các khoản thu nhập được phân phối đến các nhà đầu tư dựa trên tỷ lệ đó.
2. Collateralized Mortgage Obligations (CMOs): Loại chứng khoán này được tạo ra bằng cách chia nhỏ các khoản vay thế chấp thành các nhóm khác nhau (có cùng mức lãi suất, thời hạn, v.v.). Mỗi nhóm được đóng gói thành một cổ phiếu riêng biệt, được gọi là “tranche”. Các khoản thu nhập từ các khoản vay được phân phối đến các tranches theo thứ tự ưu tiên.
3. Stripped mortgage-backed securities: Loại chứng khoán này được tách ra từ một loại MBS khác và được phân phối dựa trên các đặc điểm riêng của chúng. Ví dụ: interest-only strips (IOs) chỉ nhận được lợi nhuận từ lãi suất của khoản vay thế chấp, trong khi principal-only strips (POs) chỉ nhận được lợi nhuận từ tiền gốc của khoản vay.
4. Commercial mortgage-backed securities (CMBS): Tương tự như MBS, nhưng được phát hành cho các khoản vay thế chấp thương mại thay vì các khoản vay thế chấp cá nhân.

Các loại chứng khoán MBS có thể khác nhau tùy thuộc vào cách thức phân loại và phân phối thu nhập từ các khoản vay thế chấp.

Rủi ro của MBS

Mặc dù các chứng khoán MBS có thể đem lại lợi nhuận cho nhà đầu tư, nhưng chúng cũng có một số rủi ro nhất định:

1. Rủi ro lãi suất: Một thay đổi lớn trong lãi suất có thể ảnh hưởng đến giá trị của các chứng khoán MBS. Khi lãi suất tăng, giá trị của MBS giảm do giá trị thời gian của các khoản vay thế chấp giảm. Ngược lại, khi lãi suất giảm, giá trị của MBS tăng.
2. Rủi ro thanh khoản: Khi thị trường tài chính không ổn định, việc bán các chứng khoán MBS có thể gặp khó khăn do sự thiếu thanh khoản. Điều này có thể dẫn đến giảm giá của các chứng khoán MBS hoặc thậm chí không thể bán được chúng.
3. Rủi ro tín dụng: Nếu khoản vay thế chấp không được trả đúng hạn hoặc không được trả đầy đủ, giá trị của MBS có thể giảm hoặc bị mất giá hoàn toàn.
4. Rủi ro thị trường: Nếu tâm lý đám đông của các nhà đầu tư trở nên sợ hãi, hoặc thị trường bất động sản đang gặp khó khăn, giá trị của MBS có thể giảm do yếu tố thị trường.

Lời kết

Việc đầu tư vào các chứng khoán MBS là một cách để đánh giá và đầu tư vào thị trường bất động sản, tuy nhiên, như đã trình bày, chúng cũng đem lại một số rủi ro tiềm ẩn. Để giảm thiểu những rủi ro này, các nhà đầu tư cần có kiến thức và kinh nghiệm để đưa ra quyết định đầu tư hợp lý. Trên hết, việc đầu tư vào bất cứ sản phẩm tài chính nào đều cần tuân thủ các quy định pháp luật và tôn trọng các nguyên tắc đạo đức trong lĩnh vực đầu tư.

Chia sẻ