Ở Đại Hội Cổ Đông năm 2003, khi được hỏi về loại công ty lý tưởng mà ông mong muốn đầu tư, Warren Buffett đã trả lời: “Công ty lý tưởng với tôi là sẽ tạo ra lợi nhuận trên vốn đầu tư (ROIC) cao, và có thể tái đầu tư vốn vào lại công ty đó với lợi nhuận cao tương tự.” Một câu trả lời đơn giản, nhưng chứa đựng triết lý đầu tư của một trong những nhà đầu tư hàng đầu thế giới.
Cùng với đồng đội Charlie Munger, họ đã đặt nền móng cho Berkshire Hathaway trở thành một trong những công ty đầu tư thành công nhất trong lịch sử. Họ không chỉ chọn đầu tư vào các công ty với ROIC cao mà còn hiểu rằng ROIC là một trong những yếu tố then chốt trong việc tạo ra giá trị cho cổ đông.
ROIC – chỉ số không phải ai cũng quen thuộc, nhưng lại có vai trò quan trọng trong việc xác định tiềm năng đầu tư. Hãy cùng CryptoViet tìm hiểu thêm về chỉ số này và tại sao Warren Buffett và Charlie Munger coi nó là một trong những công cụ quan trọng nhất trong hộp công cụ đầu tư của họ.
ROIC là gì?
ROIC là từ viết tắt của “Return on Invested Capital”, nghĩa là Lợi nhuận trên Vốn Đầu Tư. ROIC là một chỉ số tài chính quan trọng được sử dụng để đo lường khả năng một công ty tạo ra lợi nhuận từ vốn đã đầu tư vào hoạt động kinh doanh của mình. Chỉ số này giúp đánh giá hiệu suất tài chính của công ty và xác định xem công ty có thể tạo ra giá trị cho cổ đông hay không.
ROIC cao hơn thường được xem là một tín hiệu tích cực, cho thấy công ty đang tận dụng tốt vốn đầu tư để tạo ra lợi nhuận. Ngược lại, ROIC thấp có thể cho thấy công ty đang gặp khó khăn trong việc tạo ra giá trị cho cổ đông hoặc đang sử dụng vốn đầu tư một cách không hiệu quả. ROIC thường được so sánh với lãi suất cơ hội để đánh giá xem công ty có đang tạo ra giá trị hơn so với việc đầu tư vào các cơ hội khác trên thị trường hay không.
Công thức tính ROIC
ROIC được tính bằng công thức sau:
ROIC = Lợi nhuận sau thuế / (Vốn đầu tư)
Trong đó, vốn đầu tư bao gồm vốn chủ sở hữu, vốn vay ngắn hạn và vốn vay dài hạn sau khi trừ đi số tiền tiền mặt.
Sự khác biệt giữa ROIC và ROE
Dưới đây là sự khác biệt cụ thể giữa ROIC và ROE:
ROE (Return on Equity):
- ROE đo lường khả năng của một công ty tạo lợi nhuận dựa trên vốn chủ sở hữu, tức là tiền mà cổ đông đã đầu tư.
- Công thức ROE: ROE = Lợi nhuận sau thuế / Vốn chủ sở hữu.
- ROE có thể bị biến đổi mạnh bởi việc sử dụng đòn bẩy tài chính, tức là việc sử dụng nợ để tăng vốn đầu tư. Một công ty có ROE cao nhưng sử dụng nợ mạnh có thể rất rủi ro.
ROIC (Return on Invested Capital):
- ROIC đo lường khả năng tạo ra lợi nhuận từ cả vốn chủ sở hữu và nợ vay. Điều này bao gồm tất cả nguồn vốn đã được đầu tư vào hoạt động kinh doanh.
- Công thức ROIC: ROIC = Lợi nhuận sau thuế / (Vốn chủ sở hữu + Vay ngắn hạn + Vay dài hạn – Tiền mặt).
- ROIC cung cấp cái nhìn trung thực hơn về hiệu suất tài chính của công ty, bởi vì nó không bị ảnh hưởng bởi việc sử dụng đòn bẩy nợ một cách mạnh mẽ như ROE. ROIC thường ít biến đổi hơn và phản ánh chính xác hơn khả năng tạo ra giá trị cho tất cả nguồn vốn, không chỉ là vốn chủ sở hữu.
Điều quan trọng là ROIC và ROE thường phải được xem xét cùng nhau để có cái nhìn toàn diện về hiệu suất tài chính của công ty. Nếu một công ty có ROIC cao hơn ROE, điều này có thể cho thấy công ty đang sử dụng đòn bẩy nợ một cách hợp lý để tạo ra giá trị cho cổ đông. Tuy nhiên, nếu ROE cao hơn ROIC, điều này có thể là dấu hiệu của việc sử dụng đòn bẩy nợ quá mức và tiềm ẩn rủi ro.
Chỉ số ROIC bao nhiêu thì tốt?
Chỉ số ROIC là một trong những chỉ số tài chính quan trọng nhất để đánh giá hiệu suất của một doanh nghiệp. Một ROIC tốt thường nên bằng hoặc cao hơn 10%. Tuy nhiên, quan trọng hơn là ROIC phải duy trì sự ổn định và liên tục tăng qua các năm. Nếu ROIC duy trì ở mức (>10%) hoặc tăng lên qua từng năm, đó là dấu hiệu tích cực cho thấy doanh nghiệp đang hoạt động hiệu quả và có khả năng tạo ra giá trị cho cổ đông. Tuy nhiên, nếu ROIC giảm đi, điều đó có thể cho thấy doanh nghiệp đang không sử dụng hiệu quả các khoản lợi nhuận thặng dư và việc tái đầu tư không mang lại kết quả tốt như trước đây.
Lời kết
Trong đầu tư, việc hiểu và sử dụng ROIC (Return on Invested Capital) như một công cụ đánh giá tiềm năng đầu tư không chỉ giúp xác định những doanh nghiệp có khả năng tạo ra giá trị lớn, mà còn cho phép mọi người tiếp cận triết lý đầu tư của các nhà đầu tư hàng đầu thế giới như Warren Buffett và Charlie Munger.
Chỉ số ROIC không đơn thuần là một con số, mà là một cửa sổ mở ra thế giới của sự hiệu quả trong hoạt động kinh doanh. Điều này là một lời nhắc nhở rằng, trong cuộc sống và đầu tư, luôn có cơ hội học hỏi từ những người giỏi hơn. Warren Buffett và Charlie Munger đã dành hầu hết cuộc đời họ để nghiên cứu và áp dụng các nguyên tắc đầu tư thông minh, và ROIC chính là một phần quan trọng trong triết lý đó.
Nếu biết cách sử dụng ROIC một cách thông thái, chắc chắn rằng các bạn sẽ có cơ hội đưa ra các quyết định đầu tư sáng suốt và tối ưu hóa lợi nhuận trong tương lai. Hãy tiếp tục khám phá và học hỏi, vì sự hiểu biết là công cụ mạnh mẽ nhất của mọi người trong thế giới phức tạp và thay đổi liên tục của đầu tư.
Trả lời