Trong lịch sử thế giới, lần đầu tiên giá dầu thô loại WTI của Mỹ đã giảm xuống mức âm 38 USD/thùng trong phiên giao dịch ngày 20/4/2020, tuy nhiên điều này không đồng nghĩa với việc giá dầu đã giảm xuống mức 0 đồng như nhiều người nghĩ. Các loại dầu thô khác vẫn tiếp tục giao dịch ở mức giá ổn định.

Thứ hai, biểu đồ mà phần lớn người ta thấy là biểu đồ giá hợp đồng tương lai của dầu WTI của Mỹ (ví dụ: USOIL, CLK20, MAY20…) được giao dịch trong tháng 5 và hợp đồng này đã kết thúc vào ngày 20/04 theo giờ Mỹ.

Thứ ba, trong giao dịch hợp đồng tương lai, khi hợp đồng kết thúc, người mua hợp đồng có thể chọn lấy dầu về hoặc trả tiền chênh lệch giữa giá mua hợp đồng và giá thực tế của dầu thô tại thời điểm hợp đồng kết thúc. Trong trường hợp của hợp đồng tháng 5, những người nắm giữ hợp đồng này đã bán tháo trước ngày 20/04 vì lo ngại về việc không có đủ chỗ để lưu trữ dầu thô trong tháng 5. Điều này tương tự như trò chơi chuyền đồ vật quen thuộc ta hay chơi lúc nhỏ: Không ai muốn là người cuối cùng cầm cái hợp đồng này cả.

Theo công thức tính giá tương lai, giá tương lai bằng giá giao ngay cộng với chi phí lưu kho, vận chuyển, vv. (carrying cost) trừ đi lợi nhuận từ việc nắm giữ tài sản trong thời gian dài (carrying return). Trong trường hợp của dầu WTI, hiện tại carrying cost đã trở nên âm (tức là người bán dầu phải trả thêm chi phí cho người mua dầu để lưu trữ) và khi giá lưu trữ cao hơn giá giao ngay, giá của hợp đồng tương lai của dầu WTI sẽ bị giảm xuống mức âm.

Thứ tư là giá dầu thực tế không bao giờ rơi xuống mức 0 đồng. Mặc dù giá dầu WTI tương lai của Mỹ có thể đã giảm xuống âm, nhưng đó là giá tương lai của hợp đồng tương lai dầu WTI của Mỹ, không phải giá dầu giao ngay thực tế. Nó không ảnh hưởng đến giá dầu giao ngay thực tế, đặc biệt là giá của các loại dầu thô khác, chẳng hạn như dầu Brent.

Cuối cùng, việc giá dầu WTI tương lai của Mỹ giảm xuống âm là một sự kiện không thường xuyên và có thể gây ra những tác động rộng rãi đến các thị trường tài chính và kinh tế toàn cầu. Tuy nhiên, cần phải hiểu rõ rằng đó chỉ là một tình huống đặc biệt và không phản ánh chính xác tình trạng của thị trường dầu toàn cầu.

Do đó tóm lại việc giá dầu về 0 đồng chỉ là giá dầu trong hợp đồng tương lai tháng 5, còn sự thật thì giá dầu giao ngay vẫn đang đi theo thị trường. Sau cùng nếu bạn muốn mua dầu thì chỉ có thể mua hợp đồng tương lai tháng 6 hoặc mua tại giá giao ngay.